【前瞻】这份通胀报告别具意义！今晚行情或异常劲爆

北京时间周三晚21:30即将公布的美国消费者物价指数报告将是最近最受关注的数据，因近期的股债大抛售主要是因1月美国薪资增长年率大幅上扬引发了对通胀的担忧，而美国的CPI数据很可能重燃这一忧虑情绪。

上周的美股跌势，一大部分是受2月2日公布的1月美国就业报告引发。非农数据表现强劲，尤其是薪资数据更是令人感到意外，投资者担忧美国通胀压力可能迅速增强，这令美债收益率飙升、美联储加息预期升温，成为美股暴跌的“导火索”。

虽然通胀一直被认为是一个相当重要的数据，但这个月的数据却具有特殊意义。这将是股市触及回调区域以及基准10年期美债收益率触及四个月高点以来首份CPI报告。

有人担心，通胀可能迫使美联储以较当前预期更大幅度加息。市场认为通胀上扬是由劳动力市场收紧以及政府扩大支出推动。美联储预测今年升息三次，首次升息预计在3月。

强劲薪资数据令美联储加息预期骤然升温，市场目前普遍预期今年美联储将加息3次，但假如通胀压力加剧，市场对美联储加息次数的预期可能会进一步增加。在这一背景之下，通胀数据将受到格外关注。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen一直警告称，随着失业率下降和薪资上涨，通胀将成为一个问题的可能性也在增加。一旦通胀率超过2%，投资者就需要提高警惕。

Moody’s Analytics的资深分析师Ryan Sweet表示，“今年的通胀具备了走强的因素，但上涨将会非常平缓，通胀加快上升大概是2019年令人担心的一件事。”

彭博分析师预估中值显示，1月份，美国扣除食品和能源的核心CPI料较上年同期上涨1.7%，低于12月的1.8%。1月消费者物价指数(CPI)料较前月上涨0.3%，12月时为上涨0.1%。1月CPI料较上年同期上涨1.9%，升幅小于12月的2.1%，因受基期效应影响。

美联储较关注的通胀指标为扣除食品及能源的个人消费支出(PCE)物价指数，自2012年年中以来PCE指数涨幅持续低于美联储的2%目标。分析师也预期，1月核心PCE指数年增幅将低于12月的1.5%。PCE数据将在3月初公布。

若通胀上行出乎市场预期，美债收益率料将面临进一步的上行压力，可能还会触发风险资产的新一轮修正。瑞银证券有限公司经济学家Sam Coffin表示：“现在市场似乎已经为通胀风险做好准备，因此，可能会对数据做出更大的回应。”

（宝泰金融）