美银美林：传统宏观因素将提供有效缓冲 英镑涨势指日可待

美银美林(BofA Merrill)周三(2月8日)发布客户报告称，英镑传统的宏观驱动因素，例如全球经济增长、英国房屋和劳动力市场数据等，不太会在未来数月内受到脱欧谈判的显著影响，因此考虑到关键驱动因素和英镑走势的背离现象，政治风险溢价对汇价走势的影响料将终结。

　　美银美林预计第50条款最终将被触发，因欧元区一直以来都表现出的强硬谈判立场。不过政治局势的最终明朗化也预示着英镑弱势的告一段落，投资者可以开始考虑逢低重新做多英镑。

  该行第一季度和第二季度英镑/美元的预估价格依然为1.15，虽然这一目标料将经受考验。欧元区对英国脱欧的谈判立场预计仍将非常坚定，这将对英国脱欧进程形成一定挑战。欧元区坚守底线的谈判立场料将令整个脱欧进程不会平坦。

(英镑近期走势，来源：美银美林、eFX News、FX168财经网)

　　不过中期的基本面状况已经开始利多英镑，虽然英国经济周期仍将令英镑承受压力，但随着脱欧进程的逐步明朗，上行风险已经开始加大。美银美林英国的经济周期因素将为英镑提供强劲缓冲，令其能够从容面对英国脱欧带来的冲击。同时鉴于当前英国房屋和劳动力市场的表现，英镑估值相对便宜，这增加了逢低买入的吸引力。

　　美银美林认为中期而言，英镑走势偏向上行，克服短期逆风后，英镑终将从近期区间低位重启反弹，并有望进一步上测高位。

　　北京时间03:06，英镑/美元报1.2521.（FX168）