市场押注美联储5月暂停加息？但这一数据可能打破外界幻想

在美国银行业危机的压力下，市场对于美联储可能在5月暂停加息的猜测越来越浓。

　　然而，本周五将公布的一项关键数据，可能会打破市场的幻想。

　　美联储5月可能暂停加息？

　　尽管上周美联储仍然坚持进行了自去年初以来连续第九次加息，将联邦利率目标推升至4.75%至5%，达到2007年以来最高。但美联储主席鲍威尔也在会后的新闻发布会承认，FOMC考虑过“暂停加息”的选项——而这一表态在市场交易员心中点燃了希望的火焰。

　　由于市场担忧借贷成本上升可能增加金融体系压力的风险，并加剧经济衰退风险，市场越来越押注美联储可能会在年中便暂停加息，甚至最快6月就可能降息。

　　根据CME市场观察工具显示，市场交易员押注美联储5月暂停加息的可能性高达86.7%，加息25基点的可能性为13.3%。同时，交易员们还押注美联储在6月仍维持联邦利率目标在4.75%至5%不变的可能性为73.3%，而降息25基点的可能性为17.1%。

　　本周五市场幻想或破灭

　　然而，本周五，美联储最为关注的指标——衡量潜在价格压力的个人消费支出(PCE)物价指数即将出炉。

　　根据市场预期，美国2月PCE物价指数可能仍处于高位，这可能暗示美联储面临的通胀压力短期内仍然难以减弱，暂停加息的希望恐怕仍然可能破灭。

　　根据美媒调查中值，经济学家们预计美国2月核心PCE物价指数(不包括食品和燃料)将环比上涨0.4%，这将是自去年6月份以来的最大涨幅。

　　同时，美国2月核心PCE指数预计将同比上涨4.7%，而整体的PCE指数预计同比上涨5.1%，都是美联储2%通胀目标的两倍以上。

　　此前数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，已经令美联储加重了对美国通胀前景的担忧，而2月该数据仍未降温，恐怕将令美联储面临巨大加息压力。

　　在美国1月核心PCE物价指数在上个月公布后，纽约联储便指出，这表明美国的通胀压力比之前想象的更加强劲、更加持久。同时，美联储主席鲍威尔也对外表态称这表明通胀将持续存在。

　　这也使得市场交易员当时一度预计美联储3月将加息50基点——如果随后没有出现硅谷银行意外暴雷破产的事件，恐怕这一预期的确会成为现实。

　　经济学家Anna Wong等人表示，不包括住房的美国核心PCE服务指数是美联储主席鲍威尔心中首选的“超级核心”通胀指标。然而本周公布的这一指标可能会显示出，这个美国通胀最棘手的部分在过去几个月仍然稳定在4%-5%，这并不是什么好迹象，表明打压通胀未能取得明显进展。

　　值得一提的是，本周美联储官员也会连番登场对外发表讲话。投资者可能会密切关注美联储官员们的表态，以此研判未来加息的路径。

　　美东时间周一，美联储理事菲利普·杰斐逊(Philip Jefferson)将讨论货币政策，本周晚些时候波士顿联储主席柯林斯、里士满联储主席巴尔金以及美联储理事沃勒和库克都将陆续发表讲话。