欢迎访问安徽鑫贝投资有限公司官网网站!

全国免费服务热线

0551-67198583

你现在的位置:首页 > 关于我们 > 市场聚焦

市场聚焦

金价微调抢金潮再起 黄金ETF持仓创年内新高

来源: 21世纪经济报道   作者:鑫贝投资   发布时间:2023-05-23  

虽然黄金价格近期出现回调,但全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓达到了年内新高,最新的持仓为942.74吨,相比上一个交易日加仓5.78吨。

  黄金配置性价比提高

  宝城期货的研报表示,3月以来,黄金走势主要围绕三条主线,即美国通胀水平、欧美经济水平和全球地缘政治因素。受风险事件影响,5月初纽约金一度冲高至2085.4美元/盎司,突破2022年俄乌冲突时的高点,逼近2020年年初海外货币政策大幅宽松时的高点。随着美国4月经济数据的陆续发布,美元指数触底反弹,金价自高位回落。不过3月以来,无论是黄金ETF还是COMEX黄金非商业净多头持仓均呈现明显上升趋势,从大类资产配置的角度来看,投资者均倾向于配置黄金用以避险。短期通胀预期向好使金价承压,后市上行动能将有所减弱。对于沪金而言,汇率屏障降低了其波动。由于美国4月经济数据较好,沪金整体下行空间不大。操作上,可逢低做多。

  虽然近期美联储的鹰派发言,让市场对美联储的加息的担忧又有所增加,但整体来看概率依然较低。根据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为84.3%,加息25个基点的概率为15.7%;到7月维持利率在当前水平的概率为79.1%,累计加息25个基点的概率为19.9%。

  美联储内部对于6月加息幅度的分歧不断加大,少数官员支持继续加息,鲍威尔等其他高官暗示,美联储可能会跳过加息,以更好地研究快速加息的潜在滞后效应。达拉斯联储主席Lorie Logan提出,6月跳过加息行动,7月恢复加息。

  目前黄金现货价格在1976美元/盎司附近,市场认为1975美元/盎司会有较强的技术支撑。

  华安基金表示,展望后市,金价回调至2000美元下方后配置性价比提升,短期看,美国6月政府债务上限事件解决之前,市场波动或将加大。中长期看,随着美联储加息节奏放缓,宏观货币环境变化或将有利于黄金的定价逻辑。

  一季度全球央行热购黄金

  虽然黄金短线出现调整,但多数观点还是认为,黄金会成为今年最好的投资品之一,截至目前,黄金年内涨幅已经超过8%。

  花旗集团预计短期内金价将达到2300美元。花旗认为今年以来,黄金已经站稳了脚步,今年迄今的平均价格约为1895美元/盎司,原因是美元强势减弱,通胀随着油价从高点回落而略有减弱。

  对于接下来的操作,创元期货分析师张紫卿表示,金价本周仍然呈现高位震荡,只是重心上移,SPDR持仓量有所增加,金价上涨主要是市场避险情绪升温。在节后将迎来议息会议,会议落地后,黄金阶段性震荡走势可能结束,金价大概率上行,主要逻辑:前期压制金价的因素是加息,而加息结束,那么市场主要预期将转变,交易逻辑也会由加息转变为衰退预期,叠加第一共和银行引起避险情绪,美债上限影响金价的中长期逻辑。而对于衰退预期需要就业数据进一步证实。操作上建议逢低做多。

  世界黄金协会数据显示,一季度多国央行仍然热衷于购买黄金,令全球官方黄金储备增加228吨,创下一季度历史新高。其中,新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据“大头”。

  世界黄金协会建议,以人民币为基础的投资组合中增加2%~8%黄金资产可以切实改善投资组合的整体表现、发挥黄金的避险属性,并且在可持续的长期基础上提升资产组合的回报率。

  中长期来看,随着全球经济衰退临近、地缘冲突加剧、通胀缓和以及美联储货币政策转向加息终止,为黄金带来更多支撑。


上一篇:人民币“破7”传递了什么信号? 下一篇:华尔街为美债违约风险做准备