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7月钢铁行业:宏观预期偏暖 钢材市场或震荡回暖
来源: 新华财经 作者:鑫贝投资 发布时间:2023-07-07【7月钢铁行业:宏观预期偏暖 钢材市场或震荡回暖】回顾6月份钢材市场,虽然在高温多雨的淡季效应下钢材需求整体相对偏弱,但钢材库存继续消化并处于历史相对低位,同时煤焦、铁矿等原料价格触底反弹,原料支撑作用增强,叠加市场对政策预期比较强烈,6月份钢材价格出现阶段性反弹。
回顾6月份钢材市场,虽然在高温多雨的淡季效应下钢材需求整体相对偏弱,但钢材库存继续消化并处于历史相对低位,同时煤焦、铁矿等原料价格触底反弹,原料支撑作用增强,叠加市场对政策预期比较强烈,6月份钢材价格出现阶段性反弹。
展望7月份,目前钢材基本面无明显矛盾。需求方面,7月份需求端环比或有所好转;供应方面,目前钢厂及市场均处于低库存状态,钢材产量缓慢恢复,整体供应端压力相对较小。宏观方面,市场对政策预期比较强烈,情绪有所好转。综上,预计7月份国内钢材价格或震荡偏强运行。
部分钢厂复产钢厂开工率低位小幅回升
从钢厂生产情况来看,6月份钢材价格阶段性反弹,高炉钢厂盈利水平继续小幅改善,钢厂开工率小幅回升;而电炉钢厂继续亏损,但亏损幅度有所收窄,电炉钢厂开工率未进一步下降。截至6月29日,找钢网跟踪调研的国内独立电炉钢厂开工率为59.09%,周环比持平,月环比上升1.49个百分点;高炉方面,找钢网跟踪的国内高炉钢厂开工率为69.33%,周环比上升0.08个百分点,月环比上升1.6个百分点。
钢材生产方面,截至6月29日,找钢网跟踪调研的国内钢材周度总产量为796.92万吨,月环比下降5.19万吨,环比降幅0.64%。
6月份以来,随着钢价小幅反弹,钢材生产利润阶段性改善,钢厂复产情况有所增多,但复产力度较小。据找钢网不完全统计,6月份国内有37家钢厂有检修/计划检修,其中检修影响铁水44.49 万吨,螺纹钢40.50 万吨,线材25.11万吨,热轧22.03万吨,冷轧2.63 万吨,中厚板17.42万吨,其他29.76 万吨。
从具体数据来看,6月份检修钢厂数量较5月份继续下降,并且同比来看目前钢厂减产力度明显小于去年同期,表明当前钢厂继续积极复产。
市场心态有所修复下游用钢行业PMI低位回升
2023年6月份,下游行业PMI综合指数49.44%,较上月环比升0.25个百分点。
6月份,虽然仍处于行业消费淡季,但受后期预期好转及出口预期等因素影响,市场情绪好转,基建及工业行业PMI小幅攀升,行业整体景气指数低位回升。
分行业看,建筑行业方面,6月份,建筑用钢行业PMI环比小幅回升。其中,基建行业,6月份以来相关部门项目批复及投资增速加快,使得今年重大基建项目储备较多,叠加银行降息因素,使得市场整体心态好转。房地产行业,地产端竣工数据持续表现较好,叠加各地区城市放松限贷政策,使得6月份行业整体景气指数较上月小幅好转,但房地产景气指数仍处于荣枯线下方。
工业行业方面,6月份工业行业景气指数环比小幅回升,同比小幅下降。汽车行业,受新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势,叠加车市整体促销力度保持高位,乘用车购置成本处于相对实惠阶段,汽车行业整体消费维持在相对高位,使得市场预期较好,汽车行业原材料库存增加明显,使得本月行业景气指数较上月小幅增加,但仍处于荣枯线下方。
家电行业,6月份受“6.18”家电节因素带动,家电行业降库速度明显,但由于地产端回暖不及预期叠加出口高位回落,使得需求小幅下滑,行业整体景气指数较上月微幅下降。
机械行业,6月份,虽然国内基建及房地产等行业短期表现需求不足,但由于市场对下半年国内经济需求好转信心较强,叠加近期出口维持高位,行业整体生产积极性小幅增加。
造船行业,近期国内的造船业新接订单量和手持订单量持续处于高位,叠加后期国际船舶将迎来以旧换新的替代需求,使得国内船企的手持订单量持续维持高位,但由于原材料价格的因素影响,使得造船行业整体生产景气指数有所下降。
7月份来看,随着市场年中资金紧张的情况逐步得到缓解,钢材需求端有望继续小幅回升,但考虑到高温多雨等因素继续对钢材需求端造成不利影响,基建及房地产行业施工难有明显改善,行业整体景气指数或仍难以攀上荣枯线上方。
从钢材表观消费来看,截至6月29日,找钢网跟踪调研的建筑钢材表观消费量312.47万吨,月环比下降56.78万吨,环比降幅15.38%;热轧板卷表观消费量332.54万吨,月环比下降27.26万吨,环比降幅7.58%。
钢材库存去化有所放缓库存总量处于历年相对低位
从钢材库存来看,6月国内钢材库存继续去化,库存总量处于历年相对低位。截至6月29日,找钢网调研的建筑钢材库存总量(钢厂库存+社会库存)为790.37万吨,月环比下降85.43万吨,环比降幅10%;热轧板卷库存总量(钢厂库存+社会库存)为318.98万吨,月环比上升21.85万吨,环比增幅7%。7月份来看,由于目前钢材库存已经处于相对低位,随着市场情绪继续好转,部分企业阶段性补库,叠加部分钢厂复产,钢材库存去化或继续放缓。
钢价小幅反弹钢厂生产利润环比小幅改善
钢材成本方面,6月份以来煤焦、铁矿等原料价格触底反弹,钢材成本未进一步下移。利润方面,随着钢价小幅反弹,钢厂生产利润环比小幅改善。截至6月29日,找钢网调研的高炉和电炉钢厂螺纹钢吨钢生产利润分别为91元/吨和-189元/吨,月环比分别上升121元/吨和107元/吨。
宏观预期偏暖 7月钢材市场或震荡偏强
展望7月份,目前钢材基本面无明显矛盾。需求方面,虽然需求淡季扰动仍存,但随着市场年中资金紧张情况有望得到缓解,7月份需求端环比或有所好转;供应方面,目前钢厂及市场均处于低库存状态,钢材产量缓慢恢复,整体供应端压力相对较小。宏观方面,市场对政策预期比较强烈,情绪有所好转。综上,预计7月份国内钢材价格或震荡偏强运行。