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碳酸锂跌破10万元/吨 期货缘何上涨?专家:不见得企稳 2024年应该会破8万

来源: 华夏时报   作者:鑫贝投资   发布时间:2024-01-16  

【碳酸锂跌破10万元/吨 期货缘何上涨?专家:不见得企稳 2024年应该会破8万】消息纷杂之际,供需状态是否会受影响、碳酸锂价格是否真正企稳、后市走向将会如何的疑问再次蔓延开来。鑫椤锂电高级研究员龙志强对《华夏时报》记者表示,短期看消息面,中长期还是看供需关系。突发事件的影响并不持续,碳酸锂价格大概率还是会在今年跌破8万。


  碳酸锂市场异常热闹。


  近月来,电池级碳酸锂现货价格的跌势明显放缓,维持在10万元左右/吨。不过在1月8日还是小幅下探,跌至10万元以下。随后3天却又企稳,维持在9.7万元/吨。


  另一方面,碳酸锂2401期货价格从1月9日开始连涨3天,11日涨幅超过6%。与此同时,澳洲锂矿停产、智利盐湖供应受阻、红海货运不畅的消息一齐传开。一时之间,锂矿股也在抬升。


  消息纷杂之际,供需状态是否会受影响、碳酸锂价格是否真正企稳、后市走向将会如何的疑问再次蔓延开来。鑫椤锂电高级研究员龙志强对《华夏时报》记者表示,短期看消息面,中长期还是看供需关系。突发事件的影响并不持续,碳酸锂价格大概率还是会在今年跌破8万。


  现货跌破10万元后企稳


  过去一年,碳酸锂价格经历了大跳水。我的钢铁网显示,1月中旬至今,电池级碳酸锂均价已经由47.75万元/吨下降到了9.7万元/吨,大降8成。


  不过,近来跌势已经放缓。自2023年12月14日跌入10万元区间后,电池级碳酸锂的价格下降曲线明显平滑,到1月5日,近一个月都维持在10万元区间内。


  1月8日至1月10日,电池级碳酸锂均价小幅下探,每日下调1000元,由9.9万元逐渐跌至9.7万元。此后3天至1月12日,又保持在9.7万元。


  对于碳酸锂价格的小幅下探,业内人士认为短期内还是需求占据主导地位。原料端,澳洲CIF6(到岸价)锂辉石精矿价格下跌幅度较大,锂矿逐渐垒库。供应端,多数锂盐厂生产装置正常运行,有个别厂家表示会根据碳酸锂的价格做出相应调整。需求端,终端持续去库存,整体需求较弱。


  兴业期货也认为,2023年锂盐行业供需结构发生根本性转变,供应紧张情况得到缓解并逐步迈入过剩格局。但供应端增量部分明显低于年初市场预期。在价格未明确见底阶段下游采买意愿相对偏弱。


  对于近日碳酸锂价格的平稳运行是否意味着价格企稳,龙志强则表达了否定态度,并表示期货价格会影响现货价格。


  期货锂矿股齐反弹


  自从2023年7月上市以来,碳酸锂期货也是一路走跌。2023年整体跌幅58.9%,从24.89万元/吨跌到了10.11万元/吨。


  12月4日,期货较现货价格早10天跌入10万元区间。此后,碳酸锂期货2401基本上都在10万元左右震荡。


  临近交割,2401的价格逐渐接近现货价格。1月11日涨超6%。1月12日收报97400万元,上涨3.34%。目前,持仓量最大的2407和其他远月合约的价格则要高一些,大致在10万元出头。


  大连飞思财经网络科技有限公司董事长石金鹏告诉《华夏时报》记者,期货具备价格发现功能,交割月的合约价格可以代表现货价格,远月合约则包含了对供需的预期。


  但是,碳酸锂期货还不是特别成熟的品种,或许经历几轮交割之后才能更真实的反映现货和供需。石金鹏进一步表示,远月合约的时间跨度较大,不涉及现货交割,资金能够左右价格,所以也不能完全反映未来的供需预期,资金主导的影响还是更大。


  同在期货大涨的1月11日,锂矿概念盘中震荡走高,融捷股份、中矿资源涨停;天齐锂业上涨8%;赣锋锂业上涨近4%。从行业看,同一时间,澳洲矿山停产和智利盐湖抗议导致生产受阻的消息正甚嚣尘上。


  龙志强也表示,目前期货市场可能是受到消息面的影响,比如红海事件对海运的影响,以及上述智利盐湖等情况。若厂商感觉到供给可能会受到影响,货源比较紧张的时候,可能会挺价,从而导致现货价格跌速放缓。


  但是这种突发事件的影响并不是一个持续的事件,只能说可能在短期内对价格造成一些影响。如果需求同步减少,影响就会变小;若订单好转影响到工序的话则可能影响到价格。龙志强透露,临近年关,目前各环节基本上都会备好10天左右的库存。所以事件影响可以看具体时间来衡量。


  短期看消息面的话,中长期还是要看供需变化。龙志强分析道,动力和储能市场的增速放缓;同时,供给正在不断增加,海内外的矿正在新增投产;此外,电芯各环节的成本都在被压缩,而其他环节基本上已经很难再大幅度压降了,所以面临压价的基本就是碳酸锂了。未来整体趋势依然向下,短期价格磨一磨,但8万元仍是大概率事件,今年应该会破8万。


  对于国内锂盐企业而言,价格的下降必然会影响到毛利。但越早拿矿的企业成本越低,龙志强表示无需担心头部企业亏损,不过小企业和进场比较晚的企业是会亏损而被淘汰的。如天齐锂业在2019年拿矿的价格非常低,成本可能在3万元左右。同时,国内整体的成本可能差不多在5万到6万元。从利润来看,制造业在10%-20%是比较合理的,但目前毛利普遍能达到80%-90%,还是很赚钱的。


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