12月加息预期巩固 美股承压七连跌

美联储在2日议息会议中宣布按兵不动，但在货币政策声明中剔除了通胀疲软的措辞，暗示12月加息概率上升。随着美联储再次加息的时点逼近，加之总统大选在冲刺阶段再添变数，市场避险情绪上升，美国股市连续七个交易日走低，创下五年来最长连跌周期。

　　年底加息理由增强

　　美联储2日宣布维持联邦基金目标利率在0.25-0.50%不变，符合市场对其在大选前按兵不动的预期。在最新声明中，美联储剔除了“预计通货膨胀率在近期依然保持低位”的措辞，换之以通胀率“自今年早些时候以来已经有所升高”的描述。联邦公开市场委员会(FOMC)认为，美国经济动能已经增强，就业增长保持稳健，加息的理由“持续增强”。

　　这是美联储在美国总统大选前的最后一次货币政策例会。美联储将于12月15日至16日举行本年度最后一次货币政策例会。最新的利率期货数据显示，交易员对12月加息概率的预期从此前的68%升至72%。

　　值得注意的一点是，本次例会上支持立即加息25基点的委员数量从9月时的3名减少为2名，分别是堪萨斯联储主席乔治和克利夫兰联储主席美斯特。在9月会议上赞成加息的波士顿联储主席罗森格伦在本月例会上转而支持维持现有利率水平不变。

　　荷兰合作银行分析师认为，美联储最新声明的一个关键变化是释放了12月加息的信号，尽管这一信号并不强烈。但美联储的这种做法具有灵活性，可以防止到12月的这段时间内经济前景意外恶化。

　　需要留意的是，在上周五美国联邦调查局宣布重启对希拉里“邮件门”事件的调查后，美国总统大选选情突变。本周的多个民调显示特朗普的支持反超希拉里，令大选结果充满悬念。花旗首席经济学家布里特表示，如果希拉里败选，美联储可能不会再加息。

　　避险情绪显著升温

　　受美联储即将再次加息，以及美国总统大选选情突变的影响，市场避险情绪升温，标普500指数截至2日收盘已经连续七个交易日走低，创2011年欧债危机以来最长连跌周期。此间标普500指数累计跌幅达到2.5%，纳斯达克综合指数下跌4%。

　　富拓市场研究副总裁艾哈迈德表示，近日由于特朗普在美国大选中获胜的几率上升，投资者突然转向“避险”模式。市场刚刚开始消化这一预期，这导致风险偏好大大下降，从根本上驱动了黄金和日元等避险资产的需求。需要明确的是特朗普当选总统的合理可能性尚未完全反映在市场定价中，这意味着股市存在进一步下行的风险。投资者需要提前做好准备，减轻相关风险。

　　Themis交易公司股票交易联合主管萨鲁兹表示，很显然目前市场对政治事件的担忧已经超越了其他所有因素，包括经济数据和美联储加息。

　　瑞银财富管理投资总监办公室发布的最新报告预计，希拉里当选的概率仍然较高，很可能出现两党分掌国会参众两院现状得以维持的局面。该机构仍保持温和偏风险的立场，建议增持美国股票，做多11月份标普500波动率。